根据最新的公告，晶科能源的控股股东及一致行动人拟通过询价转让的方式套现约20亿元。
 
值得关注的是，在不考虑除息、除权等情况下，此次减持价格已经低于其IPO时的发行价格。
 
那么，问题来了，在股价已经如此之低的情况下，该公司的控股股东为何还急于减持呢？
 
综合分析，可能既有市场因素，也有基本面的因素。


 
市场方面，如果该公司的股价再继续下跌，对于晶科能源控股股东而言，其短时间内可能将失去减持机会。
 
这背后则与其控股股东的减持承诺有关。
 
根据承诺，该公司控股股东—晶科能源在持有的股票锁定期届满后2年内拟减持的，减持价格将不低于公司股票的发行价。
 
而从解禁时间来看，该公司控股股东所持的股份恰巧属于锁定期届满后2年内拟减持的情形。
 
如果直接来看，此次减持的询价价格仅为4.9元/股，已经低于该公司IPO时5元/股的发行价。
 
不过，在做出上述承诺时，晶科能源投资为其附加了一个条件，而正是这个条件，才让其有了减持的机会。
 
详细而言，上述条件为，若该公司在本次发行上市后发生派息、送股、资本公积转增股本、增发新股等除权、除息事项的，则上述价格将进行相应调整。
 
来自电易汇的不完全统计显示，自上市以来，该公司已经进行了三次分红，如果将上述分红因素考虑在内，其发行价格将降至4.6元/股，这一价格要仍然低于该公司控股股东此次减持价格。
 
基本面上，电易汇整理的数据显示，今年上半年，该公司在行业内的地位已经出现了下滑，由去年同期的排名第一下滑到了第四位。
 
与收入相比，该公司的归母净利润排名下滑更大，由去年同期的第8位大降至了第62位了。
 
不过，与第一季度相比，该公司在第二季度的扣除非经常性损益后的净利润有所好转，这与扣非前完全相反。
 
具体而言，今年上半年，晶科能源的收入为318.31亿元，同比下降32.63%；归母净利润则为亏损29亿元，而同期则为盈利12亿元，同比大降342.38%。
 
而在扣除非经常性损益后，其归母净利润的亏损额则增加至31亿元，去年同期则为盈利2.17亿元。
 
现金流上，该公司的经营活动产生的现金流量净额也出现了恶化，净流出金额达到了38亿元，去年同期则为净流出16亿元，大幅增加了22亿元。
 
整体上，由于投资以及筹资获得的现金流好转，该公司的期末现金及现金等价物余额同比增长129%，为239.51亿元。
 
除了上述几个关键指标外，更值得关注的是，该公司的境外收入的表现。
 
根据中报，晶科能源上半年来自境外收入在大降近40%的情况下，毛利率也出现了大幅下降，且高达15个百分点。
 
数据还显示，该公司来自境外收入的占比也由同期的71.16%降至了64.51%。