锂电池隔膜龙头企业—恩捷股份出现亏损。
 
财报显示，2025年上半年，该公司实现收入57.63亿元，同比增长20.48%。
 
不过，盈利上，却出现了9300万元的亏损，去年同期则为盈利2.9亿元。
 
与之相比，该公司的经营活动产生的现金流量净额也出现了大降，为2.1亿元，去年同期则为15.53亿元，同比下降86.46%。


 
整体来看，该公司的期末现金及现金等价物余额为20.49亿元，同比下降了32%。
 
直接来看，该公司的亏损既与其毛利率下降有关，也与其四费相对较高有关。
 
数据显示，在收入仅同比增长20.48%的情况下，但营业成本却增长了28.85%，大大超过了其同期的收入增幅，并导致其毛利率减少了5个百分点。
 
四费上，销售费用同比大增84.93%；管理费用也同比增长了33.00%，均超过了同期的收入增幅。
 
分产品来看，恩捷股份来自锂电池隔膜的收入为48.2亿元，占整体收入的比例为83.64%，同比增长24.83%。而毛利率上，则为13.66%，同比减少了5.82%。
 
其他关键指标上，该公司的存货余额为29亿元，大致与年初持平；在建工程虽较期初大幅下降，但也达到了33.22亿元；应收账款余额60.62亿元，较期初略有下降。
 
对于在建项目，该公司表示，目前在建项目包括玉溪恩捷、江苏睿捷、美国恩捷等，资金需求量较大，若公司不能及时筹措资金，按期完工并投入运营，将会对后续生产经营及未来的盈利产生不利影响。
 
对于未来经营情况，该公司表示，报告期内锂电池隔离膜行业整体供需格局仍略为宽松，叠加下游降本压力和市场竞争加剧导致锂电池隔离膜产品价格承压，但已趋于稳定，公司继续积极应对市场竞争，积极开拓国内外市场，通过在欧洲、北美及东南亚等关键市场投建生产基地，以满足全球中高端锂电池客户对公司高一致性、安全性的湿法隔膜产品及服务的本地化需求。