狼真的来了。
 
公开信息显示，美国已经正式对印度、印度尼西亚、老挝的晶体硅光伏电池（无论是否组装成组件）发起反倾销和反补贴调查。
 
具体的时间上，美国国际贸易委员会预计最晚于9月初做出“双反”初裁。而如果美国国际贸易委员会认为来自上述三个国家的进口对美国产业造成了损害，美国商务部则将开始调查，相关初步裁决结果将在10月、12月出炉。
 
在此前的分析中，电易汇曾对国内企业对印尼的产能进行过分析。


 
来自电易汇的数据显示，截至目前，至少已经有三家光伏企业已经或者计划在印尼投资光伏电池、组件产能，这其中的先行者是横店东磁。
 
财报信息显示，横店东磁在印尼的投资项目为年产2GWTOPCon太阳能电池项目，该项目的预算为6.9亿元。而截至2024年末，该项目的累计投资已经占其预算的108.58%，处于超值状态。
 
在横店东磁之外，隆基绿能、天合光能也发布了各自在印尼投资的信息。
 
来自天合光能的信息，该公司在印尼的1GW电池、组件在建产能，预计均将于2024年年内投产。
 
与上述两家企业相比，隆基绿能的起步相对较晚。
 
根据公开信息，隆基绿能已经与印尼国家电力公司旗下新能源公司PertaminaNRE达成战略合作，正式启动建设印尼先进光伏组件制造基地项目。
 
信息还显示，该工厂位于印尼西爪哇省的Deltamas，年产能预计达1.6吉瓦（GW），将采用隆基最先进的HPBC2.0高效电池技术，生产高性能太阳能组件。
 
进度上，该项目计划于2025年6月启动生产准备工作。
 
尽管在发布上述信息时，特别提到，印尼在《2025-2034年电力供应业务规划》（RUPTL）中明确，未来十年将新增17.1GW光伏装机目标。
 
对于明眼人而言，稍微分析也能明白，提到上述信息的用意在于说明，印尼当地有一定的潜力来消化上述产能。
 
不过，仅就上述三家企业的汇总来看，印尼目前已经有了2GW的电池产能。在建项目上，则分别有1GW的电池、2.6GW的组件产能，而这些项目全部投产后，该国将有3GW电池产能、2.6GW的组件产能。
 
简单对照来看，即便印尼的《2025-2034年电力供应业务规划》能够完全落实，上述三家企业投产的组件产能也可能很难完全在当地消化。
 
以横店东磁为例，该公司在2024年年报中表示，印尼产能助力公司打开了优质市场，第四季度起为公司带来了新的利润增长点；另外，还增加了东南欧、巴西、美国等地销售布局。
 
不过，在美国将征收至少19%关税的情况下，上述产能如何消化，将面临不确定性。
 
从理论上来看，一国的汇率水平将成为其出口产品是否有竞争力的关键。如果以此视角来衡量，印尼盾对美元的汇率大概与越南盾相当，在东南亚仍然具有一定的优势。
 
当然了，从投资角度而言，相较于国内而言，印尼的光伏电池、组件投资面临着成本较高的问题。
 
以横店东磁为例，如果按照该公司公布的在建工程数据，其年产2GWTOPCon太阳能电池项目的总投将达到7.5亿元，这意味着每吉瓦的单位投资将达到3.25亿元，明显要高于国内的投资成本。