共享充电宝涨价不挣钱，怪兽充电近6成收入给商家
2021-03-19 16:18:22
摘要：共享经济浪潮熄火两年后，资本市场终于迎来了“共享经济第一股”。
共享经济浪潮熄火两年后，资本市场终于迎来了“共享经济第一股”。近日，怪兽充电向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO上市申请，预计将于今年上半年上市，拟募资3亿美元。
曾被王思聪diss为看不懂的共享充电宝生意正在逐步论证其商业模式的可能性。背靠紫米供应链，仅凭借租借充电宝，怪兽充电实现年营收28亿，却有近6成收入贡献给了商家。
涨价不是长久之计。能否打破单一盈利模式桎梏、提升造血能力将决定怪兽充电能否在资本市场站稳脚跟。
背靠紫米供应链，出租充电宝年营收28亿
怪兽充电的诞生源于其创始人蔡光渊常挂在嘴边的故事。2017年，时任Uber上海区总经理的蔡光渊在外出办事时却因手机没电没法打车，四处求助无门，最后在一家美妆柜台才得以充到5%的电。这让蔡光渊萌生投身共享经济创业浪潮的想法。
共享充电宝大军中，怪兽充电属于后来者。在被市场称为“三电一兽”的行业格局中，“三电”里的“街电”、“来电”、“小电”分别成立于2015年、2014年、2016年。而怪兽充电则在2017年成立伊始便获得了雄厚的资本支持。
2017年4月，怪兽充电宣布获得数千万元天使轮融资，由顺为资本、小米科技、紫米科技、清流资本、高瓴联合投资。
作为小米充电宝生产商的紫米科技还为怪兽充电提供了产品解决方案。怪兽充电与紫米科技共同设计研发充电宝产品，同时依托于紫米成熟的生产供应链保障充电产品供应。
怪兽充电招股书显示，2020年全年，怪兽充电从紫米科技购买充电宝和机柜相关交易额达2.34亿元，约占年度采购总额的60%。
产品端的研发、设计、生产主要依靠上游供应商，怪兽充电的共享充电宝俨然成为了一门地推运营生意：搭建营销团队、开拓B端商家、密集铺设线下点位、与商户分成获取利润。为此，早期怪兽充电就曾构建起一套包括选店、进店、运维、分析、调整等的运维系统。
截至2020年12月31日，怪兽充电已铺设超过66.4万POI(点位)和500万多个充电宝，累计注册用户超过2.19亿。根据艾瑞咨询报告，2020年怪兽充电市场份额达34.4%，位列共享充电行业第一。而根据TrustData移动大数据监测平台的统计，2019年，街电、小电、怪兽、来电四家头部企业的市场份额占比分别为28.6%、27%、25.1%和15.6%。
2020年，怪兽充电实现营收28.1亿元，较上年增长38.9%。据招股书数据，怪兽的主要收入来自于移动设备充电业务，实现收入27.1亿元，占比达96.5%；销售充电宝带来7759.8万元收入，占比约2.8%；其余收入则来自广告服务，目前比重微小，占比不到1%。
商户入场费暴增2倍余，去年净利润下滑超5成
凭借运营共享充电网络，怪兽充电不仅实现了收入增长，其在2019年即实现了盈利，打破外界对于共享充电经济的质疑。2019年，怪兽充电实现营收20.2亿元，实现净利润1.67亿元，净利润率为8.2%。
然而，到了2020年，尽管营收获得了近4成的增长，怪兽充电的净利润大幅下滑54.7%，仅为7542.7万元，其净利润率相应下滑至2.7%。
究其原因，销售和营销费用的暴涨成了拖垮怪兽充电利润的主要因素。2020年怪兽充电销售和营销费用支出达到21.2亿元，同比增长56%。
根据招股书，怪兽充电的销售和营销费用主要包括向点位合作伙伴和网络合作伙伴支付的奖励费和支付给业务开发人员的薪酬。
怪兽充电主要采用两种运营模式：一是直营模式，二是代理模式。
直营模式下，怪兽充电与点位提供者达成合作，铺设充电机柜，公司直接管理充电宝和机柜。
怪兽充电的铺设点位包括娱乐场所、餐馆、购物中心、酒店等。在与商户达成合作后，怪兽充电按比例给予商户抽成，同时对于优质商户，公司还需要提前支付入场费。
这一模式中，怪兽充电所需支付的入场费和佣金合计约占场地设备收入的50%-70%。
代理模式下，充电宝和机柜由代理商管理运营，公司每月按比例支付佣金，佣金率一般为75%-90%。
招股书数据显示，怪兽充电每年需支付的入场费和佣金连年大幅提升。其中，入场费由2019年的1.06亿元增至2020年的3.8亿元，同比增幅达260.2%；入场费率由5.5%提升至14%。佣金支出则由8.22亿元增至11.96亿元，同比增幅为45.5%，佣金率由42.7%上升至44.1%。
2020年怪兽充电入场费和佣金合计共占当期移动设备充电业务收入的58.1%，去年同期为48.2%。
事实上，由于共享充电宝不具有用户粘性，均为就近取用，铺设点位越多流量越多；而共享充电宝的生意依赖于铺设门店的生意，高人流量的商圈自然能为共享充电宝充分引流。在单一盈利模式下，共享充电宝市场之争已然成为线下点位之争，尤其热门商圈更是让各大厂商趋之若鹜，通过充分让利抢占市场。
相比之下，共享充电宝的折旧反而显得微不足道。2019年和2020年，共享充电宝的折旧成本占移动设备充电和充电宝销售收入的百分比分别为7.6%和10%。而这却是共享单车始终难盈利的桎梏。
涨价引风波，年研发投入7000万难解归还BUG
尽管共享经济各有各的痛点，但是殊途同归，涨价成为了共享经济提高收益的直接手段。
近日，“共享充电宝每小时从1元涨到4元”登上热搜。据媒体调查，不同品牌的共享充电宝悄然从最初的每小时1元，涨价至平均每小时需要3-4元，24小时封顶价也从20元涨到30-40元不等；并且同一品牌在不同场所的计费标准也不同，有部分热门商圈、景区共享充电宝的租赁价格直接涨至8元/小时。
比起共享单车由烧钱补贴至涨价引得调侃“羊毛最终出在羊身上”，共享充电宝的涨价则是在让利商户同时将压力转嫁给了消费者，因而引得更多不满。
对于各大共享充电宝厂商来说，其涨价空间十分有限，一只普通充电宝的价格仅在四五十元。因共享充电宝大幅提价，有用户表示现有租借花费都足以自购一个充电宝，感觉相当不划算。若持续调价，必然会有一部分用户流失。
然而随着美团等头部互联网公司入局，共享充电宝市场竞争再次白热化，线下点位之争加剧，入场费和佣金水涨船高，利润进一步被商户吞噬，将加剧共享充电宝企业的盈利压力。
为了获得充足资金储备，共享充电宝企业纷纷瞄准了资本市场。在怪兽充电之前，2020年6月，小电科技也已签署上市辅导协议，拟在创业板挂牌上市。
根本问题在于，共享充电宝的盈利模式单一，缺乏长期造血能力。
怪兽充电在招股书中提及，IPO募集资金除了将用于继续扩大重点商户网络、提高运营水平、加强技术能力等，还将用于寻求投资机会并探索新业务。
2019年，怪兽充电成立挚成科技（上海）有限公司，主营食品经营。招股书显示，挚成科技将是承载其新业务的主体，目前公司已获得相关产品许可证。
值得一提的是，涨价风波外，围绕怪兽科技的主要槽点是其“归还后持续计费”问题，尽管怪兽科技一直表示在加强技术能力，这一系统bug从2018年持续至今仍未得到妥善解决，消费者却要为此凭空买单，相关投诉遍布网络。
在招股书中，怪兽科技将自己定义为一家消费科技公司。但从研发来看，怪兽科技的研发费用从2019年的6547.1万元增加至2020年的7093.8万元，同比仅增8.4%。而这一增长主要由于研发人员的薪酬成本增加所致。
怪兽科技表示，随着业务的扩展，公司升级了业务管理系统，例如其商业智能系统。商业智能系统的升级有助于其进一步改善业务运营，但在提升技术能力改善消费者体验上，怪兽科技需要做得或许更多。（搜狐财经）
