国研中心王一鸣：能源升级应围绕经济转型方向 提高效率是关键
2017-08-19 16:30:06
摘要：国务院发展研究中心副主任王一鸣认为，能源的转型应该也是围绕经济转型这个方向的，转型有能源结构的调整，但是很重要的也是要提高能源的效率，经济同样是，未来要转向效率的提升。
图为国务院发展研究中心副主任、党组成员、研究员王一鸣
能源新闻讯 2017年8月19日，由国务院发展研究中心资源与环境政策研究所主办的“2017年能源大转型高层论坛”在北京召开。国务院发展研究中心副主任、党组成员、研究员王一鸣出席会议，分享了他对中国宏观经济形势现状与发展前景的看法，并同时发布《中国天然气发展报告（2017）》白皮书。
王一鸣指出，现阶段我国经济发展存在这四方特征：一是结构调整在不断深化，消费成为经济的主要驱动力；二是新兴部门发展明显加快，传统部门集中度在提高；三是。质量和效益明显改善；四是需要提高风险防范，我们已取得了初步成效。王一鸣认为，经济上半场是着力稳增长，下半场经济稳定之后，我们要着力提高经济增长的质量，能不能提高企业的效率，能不能提高经济增长的质量，成为经济能否稳定的一个重要前提，所以能源的转型应该也是围绕这个方向的，转型有能源结构的调整，但是很重要的也是要提高能源的效率，经济同样是，未来要转向效率的提升。
以下为王一鸣副主任发言文字实录：
王一鸣：大家上午好！主办方希望我说一点经济形势和未来发展前景的讨论，我就利用这个时间跟大家作一些交流。
中国经济金融危机以后经历了相当长时间的调整，特别是2008年以后我们实施经济刺激计划以后，经济有了回升，强势的回升。在那以后，经济基本上是在波动中下行。
现在来看，经过差不多七年，经济趋稳的趋势在强化。波动的幅度在明显收窄，我们的经济增长率差不多已经有8个季度在6.7%到6.9%这个区间，逐步趋于稳定。
从今年上半年指标来看，比市场预期要好，我们一般从增长率、通胀率、就业率、投资收支评判宏观经济。上半年，6.9%，连续两个季度6.9%，比市场预期要明显好。价格总体上趋于稳定，城镇就业比去年增长了18万，国际收支、货物和服务贸易的进出口对经济增长的贡献由负转正，这是一个积极的变化。这是从总量来看。
第一，从结构来看，结构调整在不断深化，最终消费对经济增长的贡献还是居于“三驾马车”之首，消费是经济的主要驱动力。服务业的占比继续在提高，现在达到54.1%了。
第二，从工业内部结构看，新兴部门发展明显加快。比如工业机器人、城市轨道车辆、集成电路、太阳能电池、SUV这些增幅都在20%到50%区间，新兴部门增长非常快。传统部门基本的特征就是集中度在提高，重组在加快。比如水泥、造纸、挖掘机前十名行业的份额都比2012年有了明显的提高，水泥要提高31个百分点，并购在加快，集中度在提高。
第三，质量和效益还是明显改善的。工业企业利润规模以上企业上半年是22%的增长率，这是2012年以来同期最高水平。居民收入稳定高于经济增长，财政收入上半年接近10%，9.8%的增长率。这是企业、居民、国家收入增幅都比过去有明显的改善。
第四,需要提高的就是风险防范，我们也取得了初步成效。今年以来，政府加大了监管力度，对货币供应量有明显的，就是M2货币供应量有明显的回落。企业资产负债表在继续改善，国内资金外流的压力在减弱，人民币汇率从这两天来看明显更加稳定了。当然这是与资本管制有关系的。
国家在讨论当前面临的一些突出矛盾和问题。
首先，企业提高质量、提高效率的动力还显得不足。因为现在利润的改善相当程度上还是由价格回升带来的，主要体现在上游，例如煤炭，当然也包括石化，这个利润明显改善了。这种改善好像不完全是企业生产效率提高带来的，在相当的程度上由于供给侧结构性改革的推进价格回升带来的，所以它表现为上游原材料行业和大型国有企业利润改善很明显，但是到下游，因为上游原材料价格提升了，反过来下游成本会相应提高，所以它总的态势可以看得很清楚，越往上游看，它的利润增幅越大，越往下游利润增幅越小，这是一个基本的逻辑。所以原材料这块改善特别明显。原材料主要是大型的国有企业。
企业盈利的利润收益现在主要用于修复资产负债表，没有转化为技术的改造升级、产业价值链的提升、产品附加值的提升。所以，因为以前负债率，我们可以看到这是负债率的情况，各个行业负债率都是比较高的，所以相当程度上添负债。所以这个是我们下一步要关注的问题，怎么样利用这个窗口期有效地推动企业的技术进步，提高企业的生产效率。
第二，民间投资还是比较乏力。过去两年来经历了民间投资的一个回落的过程，去年国务院推出了很多措施，民间投资有所回升，但是相比较固定资产的增速来说还是要低的，还没有回到过去几年一个比较正常的状态，民间投资明显落后于固定资产投资的增长。民间投资的回落跟市场预期有关联，更多是产权的安全性，可能也是一些民间企业比较担忧的方面。所以，最近党中央国务院出台了一个叫做完善产权保护制度依法保护产权的意见，这是有非常强的针对性的，就是怎么样有效地保护产权。里面特别提高抓紧甄别纠正一批社会反映强烈的产权纠纷申诉案件，剖析一批侵害产权的案例。这个如果落地，会对促进民间投资起到非常大的作用。
第三，金融风险有所显现。它表现为诸多方面，包括商业银行的资产质量是有所下降的，主要体现为商业银行的不良率和关注类贷款的比重过去经历了明显的上升。
从债券市场来看，违约事件也在增多。去年媒体讨论比较多的，东北特钢现在重组还在进行之中。今年，山东一些民营企业也出现了企业债券违约的情况。
再有就是地方政府的隐性债务有所反弹。现在财政部对地方政府的负债是有上限规定的，显性债务得到了控制，可是现在更多通过地方投资平台、PPP、产业投资基金，一方面有些项目通过明股实债的方式、违规担保的方式承诺回购股权，本来是股权投资PPP，但是承诺回购股权，这种不规范操作，这是隐性债务问题，这个规模现在还是比较大的，对下一步控制风险还是有重要的影响。
再有就是资本外流压力现在在减缓，但是仍然面临一定压力。为什么呢？美联储要缩表，可能还会有加息，如果这个缩表进程一旦启动，美元的资本外流还会有很大的压力。
中央政府现在有很多的改革，严监管，去杠杆。短期内会有阵痛，市场利率会有上升。过去半年市场国债收益率是明显上升的，它也会带动其他市场利率的上升。这就引起了一些市场讨论，有人认为这会误伤实体经济，但是我觉得不能过渡夸大金融去杠杆对实体经济的伤害，因为这是防控风险必须采取的措施。如果让风险继续积累，下一步风险会更大。
第四，房地产领域，现在高房价和高库存并存的局面还继续存在。高房价主要表现为一线和二线城市，当然现在已经受到了控制。如果货币供应量是一二线房价城市上升的一个必要条件，那么地价可能是拉高房价的一个充分条件。所以，这个就关联到未来的土地制度。
现在地方政府，一线城市都在采取措施抑制房地产价格，但是我们可以观察到比较多的是用限购、限价、限售和限制高价土地交易的方式，行政性手段偏多。这种短期见效会比较快，但是怎么样构建一个市场化的调控机制，这也是需要下一步努力的。一旦行政手段放松的，价格会不会又起来，这是需要观察的。
第五，我们需要关注的就是过去中国经济经常说东中西的差距，现在南北的分化态势也在出现，北方包括东北、华北、西北一些省份都是资源型经济和重化工产业比重比较大的省份，所以当前面临的困难也比较多，因为资源价格相对过去的回落，重化工的产业回落，所以现在一些地方仍然面临比较多的困难，比如财政大幅回落，企业利润的下滑，债务负担沉重、养老金存在缺口，包括劳动力的外流和高端人才的流失，这个现象在一些省份表现得比较突出。
这都是当前面临的一些比较突出的矛盾和问题，而这些矛盾的问题和根源主要是一些结构性的重大失衡，这些失衡主要表现在三个方面：
第一就是实体经济的供需结构性失衡，主要表现为供需结构的错配。我们的需求在迅速升级，随着收入水平的提高。现在从住行主导的需求结构向高端化、个性化、服务化的需求结构升级，但是我们的供给显然跟不上需求结构的步伐，我们的很多供给是随着需求结构升级的，理论上讲，供给应该随着需求结构的上升，厂房、土地、劳动力等等都应该进行相应的调整，但是现在的调整是比较困难的，特别是国有企业的负债比较大，现在面临退不出来，这个负债怎么办，人员安置怎么办，而且国企规模都很大，几百亿、上千亿，银行也很难轻易让你退，因为你退了就有可能形成坏账。所以，供给端怎么有效进行调整，跟上需求的变化，这就是供给侧改革要解决的问题。
第二由于供给端的供需结构错配，盈利能力就会下降，盈利能力下降就会造成金融资源不向实体经济流动，形成了所谓的脱实向虚，脱实向虚有金融资源的原因，也有实体经济盈利能力的下降也是一个因素，这也是我们怎么提高实体经济的生产效率，因为金融资源是追求回报的，如果盈利能力比较强，它同样会大量进入。
第三就是房地产和实体经济失衡。去年，银行新增贷款40%，是居民的按揭贷，如果要是开发贷，这个比重就更高了。如果要从存量，这是增量，从存量来看，房地产贷款也要占商业银行存量贷款的25%，所以这个比重还是很高的，从某种意义上来说，使得金融资源过渡向房地产资源，为什么向房地产流动，因为房地产的回报率还是很高，会挤压实体经济的发展空间。
讨论一下未来的走势，首先我们看全球的变化，全球现在的变化还是很复杂的，比较值得关注的就是逆全球化思潮的抬头，以川普为代表的新的保护主义。逆全球化思潮的抬头的根源，从这张图可以看到，还是利益分布的不均衡。高收入的1%，像科技精英、华尔街精英收入上升幅度很大。反过来，在蓝领的白人和白领的中下层的收入增速很满，就是B这个区间。这些都是社会基础，这是社会思潮的社会基础。
这种思潮的抬头与低增长困境分不开。经济长期走不出来，就造成了市场的持续低迷，大宗商品价格处于低位，同样包括油价。投资和贸易不振，全要素生产力投资放缓，这些都对经济复苏形成了制约。如果经济没有根本改善，社会矛盾很容易积累。
值得欣喜的，最近几个月或者今年上半年，全球经济出现了明显的转暖的迹象，我们之所以叫它迹象就是还需要观察，它是不是一个趋势性现象，还需要观察。首先G20采购经济指数明显回升，从经济体来看，美国二季度经济增长率差是一季度的一倍多一点，欧元区比较类似，最近日本的经济也有改善，主要经济体转暖的迹象是值得关注的。拉贾德说，全球经济的春天来了，全球经济的春天是不是来了，我们还需要进一步观察。
宽松货币政策逆向调整。量宽政策一旦逆向调整，美国的加息、缩表，美国的经济调整就会带动世界经济的调整，这种世界经济的调整会带来负债成本的上升，因为过去全球资金市场利率很低的，现在利率都上来了，负债成本会迅速上升，还会加剧全球资产的重新配置，因为美元资产价格会上升，它代表全球资产的发展，还会带来资本市场的波动。带来主要汇率的利率的调整和资本的大规模流动，所以这个是我们未来需要关注的。
当然还有一点需要关注的，特朗普的政策不确定。中美刚刚进入了百日计划的谈判，也取得了一定的成果，美国牛肉又开始进入中国了。但是马上又来了，最近要启动对中国技术转移的301条款的个别调查，授权贸易问题。这个覆盖面会很广，它会带来贸易战。所以他是绝对的美国利益第一，不断地给你提条件，这种不确定性，你很难说我们理论上有百日计划，达成一年，但是中间也有一段是301个别调查的，这也有很大的问题。
我们看一下下半年经济走势，从各种因素来判断，下半年可能会面临短期的小幅的回调，从7月份指标来看，主要的数据都有轻微的下降，当然这种下降的幅度是一种小幅的回调，它的幅度不会太大。
影响这种回调的原因主要是投资还有往下走的压力。现在房地产投资是比较明显的在回调。房地产投资2015年最低的时候，2015年年度增长率是1%。去年因为市场端有一个回升，但是随着调控力度的加大，房地产投资又在往上走。
基础设施的投资，就是蓝颜色这条线，它也有往下走的压力。为什么？地方的负债都普遍达到了上限，要通过负债扩大投资也受到约束。唯一比较好的就是制造业的投资在强劲地回升，这是市场驱动的力量。所以这几种力量对冲以后，投资可能还会有轻微的下降。第二个回调因素，外贸出口也可能有所下降。因为上半年按美元计价的出口同比增长8.6%，是最近两年最高的，改变了负增长的局面，非常强劲。但是下半年难以有这样强劲的态势。再加上考虑美国特朗普对贸易的一些新的限制性措施，比如他对中国铝产品征收反倾销税，下一步可能会对我们钢铁产品。这些都会对外贸出口有影响。
补库存力量可能会走弱。前期为什么企业增加库存，它担心原料价格持续上升。但是随着价格现在慢慢趋稳，现在PPI工业品价格已经在轻微回落，所以这种补库存的动力也在减弱。
价格效应也会有减弱。企业的利润改善很大程度上是价格回升带来的，这是有个时间窗口的。我们可以看到4月份以后，PPI已经开始有所回调，当然还是幅度很小，相对稳定的。这个窗口期通过收益的增加，转化为企业技术改造、技术进步的投入，错失这个窗口期，如果生产效率没有变化，价格慢慢回调以后，可能有些困难又会重新显现。
所以今年的经济，总体上可能是前高后稳的态势。今年总体上的增长，即便下半年有轻微的回调，全年要实现6.7%的目标，应该也问题不大。当然更重要的是，关注未来一个时期。
从中国经济走势来看，如果看第一张图，2010年以来，中国持续在回调。如果把2010年以来整个的周期分为上下两个半场，过去这些年，上半场基本告一段落，上半场的特征就是增速下降，企业的经营面临困难，要现在增速稳定，企业利润稳定。上半场比较稳定，现在基本上进入下半场了。
之所以有这样的判断，就是中国跟日韩的对比来看，日本和韩国从高速走向中速，它的速度大概回落了40%，它就开始稳定了。我们2010年是10.6%，去年是6.7%，差不多也回落了40%。从今年数据判断，它也开始进入相对稳定的阶段了，这是从日韩的比较。
影响上半程经济下行的因素也在逐步减弱。上半程经济下行了，最主要的压力来自于投资的大幅下降，现在投资尽管还有一定的下行压力，但是在慢慢的趋稳，特别是制造业的投资在回稳。所以这是我们作出这种判断，经济趋稳的重要因素。
从短期来看，市场驱动的力量，比如制造业的投资，从主要经济体来看，到中速阶段差不多能稳定在5%左右的增长水平上，我们现在差不多就处在这个区间。民间投资虽然投资还不高，但是也趋稳。所以这些力量都会使经济稳定增长的力量能够进一步增强。
从国际经济周期来看，经过金融危机后9年的调整，世界经济运行出现一些积极的变化，这也是未来趋稳的条件。
所以，上半场结束，现在进入相对稳定的一个阶段。当然这个稳定并不是就在一个水平上，它也会有波动，但是它比较过去上半场会相对稳定。当然，未来可能还会有下降，但是这个里面还是有一定斜率的，而且季度之间也会有波动，但是这种波幅会减小，增长率会取得相对的区间。上半场是着力稳增长，下半场经济稳定之后，我们要着力提高经济增长的质量，能不能提高企业的效率，能不能提高经济增长的质量，成为经济能否稳定的一个重要前提，所以能源的转型应该也是围绕这个方向的，转型有能源结构的调整，但是很重要的也是要提高能源的效率，经济同样是，未来要转向效率的提升。
经过这一轮的变化，我们就会完成一个从高速增长的均衡逐步向中高速增长的均衡的一个转换。其实过去这些年经历了几个阶段，现在慢慢要进入到一个新的平衡，从高速增长的平衡进入到中高速相对平衡的状态。
我就给大家报告这些经济的情况，其次，我也借这个机会，受主办方的委托，发布一下《中国天然气发展报告（2017）》的白皮书。
这本书是中英文版，今天开始正式发行。白皮书有5部分构成，有前言、2016年的国内外天然气发展状况、中国天然气发展当前需要解决的主要问题、加快推进中国天然气发展的对策建议和结束语组成。
这个白皮书是在中国科学院科学战略执行研究院、上海能源交易中心、清华大学环境学院、中国石油规划总院、中国石化石油勘探开发研究院、中海油研究总院和陕西延长石油有限公司研究院，以及马永生院士、宋永华院士、郝芳院士、韩英译院士等一批业内的院士和专家学者的共同支持下，由国家能源局石油天然气司、国务院发展中心资源与环境研究所、国土资源部油气资源战略研究中心共同参与编写而成的，应该说它具有比较高的权威性，是目前国内唯一的，也是最有权威性的天然气发展状况与研究报告。
我们已经持续几年了，之所以编写这本年度报告是为了总结每个年度的天然气发展取得的进展和面临的主要问题，进一步明确天然气发展的战略与地位，并就下一步的发展提出相关的政策和关键措施，为天然气的行业发展汇聚各方力量，凝聚广泛共识。
中国石油天然气发展报告，2016年是首发，今年是第二次。其实以前也编过，没有正式发布，去年是正式首发。进入“十三五”第一个年头，我们正式首发，以后希望持续坚持下去，搭建一个推进中国能源发展与探索天然气健康发展交流沟通的平台，我们也期待这个白皮书的发布能进一步激发社会各界对天然气行业发展的关注度，共同推进天然气行业的发展。
在此诚挚感谢各相关部门、研究机构、行业协会、企业、国际机构以及众多专家学者的大力支持和帮助。
谢谢大家！(能源新闻网)
注：本文整理自李英华在“2017年能源大转型高层论坛”上的发言，未经其本人审阅。
