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硅料价格下滑,光伏巨头集体“失速” 2023-11-06 13:01:32

摘要:据东方财富Choice数据,截至11月3日,62家光伏企业公布了三季报。

据东方财富Choice数据,截至11月3日,62家光伏企业公布了三季报。

 

前三季度,17家公司营收超过百亿元,而净利润超百亿的仅有两家,分别是通威股份和隆基绿能。净利润同比负增长的有14家,降幅超过50%的企业有五家,分别是弘元绿能(-53%)、赛伍技术(-62.8%)、大全能源(-66.1%)、明冠新材(-71%)、海优新材(-156.5%)。

 

龙头集体“失速”

 

前三季度营收规模排名前十的头部企业分别是:通威股份(1114亿元)、隆基绿能(941亿元)、晶科能源(851亿元)、天合光能(811亿元)、晶澳科技(599.8亿元)、TCL中环(486.5亿元)、阳光电源(464亿元)、阿特斯(391亿元)、东方日升(280亿元)、爱旭股份(226亿元)。

 

值得注意的是,在以上前十家头部企业中,营收规模负增长的有两家,分别是TCL中环同比减少了2.39%,爱旭股份营收同比下滑12.4%。通威股份和隆基绿能营收增长也比较慢,分别是9%和8.5%,而且通威股份前三季度净利润还下滑了20%,隆基绿能虽然净利润为正,也仅增加了6%。营收和净利润双双大增的头部企业是阳光电源和晶科能源。其中,阳光电源营收收入为464亿元,同比增长108.9%;净利润73亿元,同比增长244.5%。晶科能源营收增长了61%为851亿元,净利润增长了279%,高达63亿元。

 

单季情况来看,第三季度头部企业营收下滑明显,其中,隆基绿能(-18.9%)、通威股份(-10%)、TCL中环(-24.2%)、晶澳科技(-8%)等企业第三季度营收均为负增长。净利润负增长的头部企业也不少,其中,通威股份下滑67.8%为38.4亿元,隆基绿能净利润下滑44.3%为24.99亿元,TCL中环下滑23%至17.4亿元。

 

业内人士分析称,产能过剩、硅料价格下滑是增速放缓的重要原因。

 

上游企业前三季度业绩深受硅料价格波动影响。比如,硅料龙头通威股份和大全能源就是最好的代表。前三季度通威股份分别实现营收、归母净利润1114.21亿元和163.02亿元,同比增幅为9.15%、-24.98%。

 

大全能源前三季度营收、归母净利润分别为128.78亿元、51.15亿元,同比下滑47.81%和66.09%。受三季度多晶硅价格下降影响,大全能源第三季度营收35.53亿元,同比下降57.38%,为2022年以来单季最低;单季归母净利润伟6.89亿元,同比下降87.61%。此外,毛利率下滑超6成,从去年三季度的80.8%跌至14.94%。该公司解释道,多晶硅价格快速回落是业绩下滑的主因。业绩失速的同时,10月30日,大全发布公告称,公司旗下包头20万吨高纯多晶硅二期10万吨项目延期至2024年第二季度投产,按原计划,该项目本将在今年年底建成投产。

 

曾经的巨无霸隆基绿能业绩真的“暴雷”了。前三季度隆基绿能营收294.5亿元,同比下降18.9%;净利润25.15亿元,同比下降44%。该公司表示,其净利下降的主要原因是投资收益和汇兑收益减少,存货跌价损失增加、研发费用投入增加以及股份支付加速行权影响。业绩暴跌使得隆基绿能的股价几乎腰斩,成了众多投资者心中的噩梦。该公司股价在2021年11月底曾一度达到高点73元/股,如今跌至22元/股附近,跌去近七成。隆基绿能总经理李振国在三季度业绩说明会上坦言,"今年出现两个策略失误:一是在年初硅料发生波动性的快速下降时,隆基采取了硅片跟随硅料价格变动的定价原则,对当时硅片盈利能力有一定的伤害;到二季度,友商以低价订单抢占市场的时候,隆基没有跟进,影响了组件销售和四季度交付。"

 

硅片龙头TCL中环前三季度虽然净利润保持增长,但第三季度单季净利却同比下滑两成,单季营收137.56亿元,同比减少24.19%,也让业内唏嘘不已。TCL中环分析称,光伏行业产能扩张与终端需求不匹配,导致产业链价格快速下行,产业链竞争博弈剧烈,最终业绩下滑。前三季度,TCL中环硅片加速向G12大尺寸产品及N型市场切换,产销规模同比提升68%。然而,即使产品销售规模扩大,但由于产业链价格下行,业绩下滑业在所难免。此外,今年前三季度,TCL中环资产减值损失12.1亿元,同比增长225.68%,主要因计提存货跌价增加所致。期末,该公司存货已达96.79亿元,较年初增长约45%。不过,阿布达比投资局在第三季度进入了前十大股东行列。

 

过剩危机加剧业绩分化

 

与上述业绩下滑的巨头相比,也有个别几家光伏企业的业绩逆势增长。比如,今年前三季度光伏组件出货数据方面,晶科能源以52.20GW摘得组件销冠,天合光能累计出货45-46GW屈居第二,而隆基绿能以43.53GW居第三。

 

业内专家认为,晶科能源和天合光能之所以业绩大幅增长,主要还是早期大力发展TOPCon电池,使得它们享受到了这一波技术红利。。

 

晶科能源第三季度实现营收314.7亿元、净利润25.11亿元,同比分别增长62.53%和225.79%。天合光能前三季度利润保持翻倍增长,前三季度实现营收811.19亿元,同比增长39.38%;实现归母净利润50.77亿元,同比增长111.34%。第三季度实现营收31.74亿元,同比增长41.25%;实现归属于上市公司股东的净利润15.37亿元,同比增长35.67%。

 

晶澳科技前三季度实现归母净利润67.65亿元,同比增长105.62%;第三季度归母净利润为19.51亿元,增速从164.97%降至22.87%,环比下滑12.54%。

 

双良节能三季报显示,前三季度营收187.88亿元,同比增长114.83%;归属于上市公司股东的净利14.03亿元,同比增长68.98%。尤其是三季度双良节能营收、净利分别大增285.7%、368.8%。

 

异质结龙头东方日升前三季度营收同比增幅从61.86%降低至33.27%,归母净利润同比增幅从111.08%降低至71.18%,但第三季度营收、归母净利润均同比增长。

 

逆变器龙头锦浪科技第三季度利润骤降近六成。数据显示,锦浪科技前三季度实现营业收入46.41亿元,同比上涨11.39%;归母净利润7.52亿元,同比上涨6.84%。然而,第三季度实现营业收入13.9亿元,同比下滑19.41%;归母净利润1.24亿元,同比下滑59.3%,为今年以来首次单季度业绩下滑。

 

在行业产能过剩和业绩失速的当下,一些龙头企业还在盲目扩产,资产负债率居高不下的比比皆是。比如,晶科能源、上能电气、天合光能、东方日升、隆基绿能的资产负债率分别为73.29%、72.46%、71.61%、71.13%、56.35%。

 

如果硅料价格继续下滑,传导向整个产业链,光伏企业风险不小。在10月底发布的胡润百富榜上,光伏企业财富值经历了断崖式下跌,比如,合盛硅业罗立国家族财富值从600亿元同比下降380亿元,隆基绿能、通威股份等家族的财富也出现缩水。(国际金融报)