电厂、氢能投资增加资本开支 疫情冲击鸿达兴业负债上升
2021-04-29 11:38:13
摘要：2020年，鸿达兴业（SZ：002002）实现营业收入53 94亿元，较上年增长1 78%；归属于上市公司股东的扣非净利润为7 91亿元，同比增长31 64%。
2020年，鸿达兴业（SZ：002002）实现营业收入53.94亿元，较上年增长1.78%；归属于上市公司股东的扣非净利润为7.91亿元，同比增长31.64%。
上市公司2020年化工板块盈利强势而电子交易平台业绩下降，货币资金大幅降低，短期借款增加，房产、电厂及氢能的投资增加了资本开支，公司在预付款项、往来款和其他非流动资产方面的资金使用效率有待提高。
一进一退
鸿达兴业所属化工行业，发挥产业链协同效应，发展循环经济，推动氯碱、氢能源综合应用、土壤改良等业务发展。
2020年，鸿达兴业主要子公司内蒙古乌海化工有限公司（下称“乌海化工”）的营业收入为51.52亿元，净利润为9.22亿元，盈利超过了合并报表的净利润（8.20亿元）。
相比之下，2019年，乌海化工创造的净利润为5.80亿元，低于合并报表的净利润6.30亿元。2020年年末，鸿达兴业的应收票据及应收账款为19.16亿元，较上年同期减少了3.72%，而应收款项融资高达7.35亿元，占流动资产的13.94%。
另一方面，上市公司2020年年末的其他应收款为5.36亿元，预付款项为7.21亿元，合计占流动资产的23.83%，高于营收规模相近的化学品制造业公司。其他应收款中有5.20亿元是往来款。
2018年和2019年，鸿达兴业年末的预付款对象为供应商，2018-2020年其对前五名预付对象的预付金额分别为2.81亿元、3.66亿元和2.98亿元，占预付款项总额的57.75%、36.43%和41.33%。
可转换公司债券募集说明书曾披露公司截至2019年上半年的前五大供应商信息，第一大供应商为电业局，第二至第五大供应商除化工企业外，还出现了一些贸易企业。
内蒙古万创工贸有限公司位列2019年上半年第二大供应商和2018年第五大供应商，公司对其采购金额分别为3533万元和9960万元，企查查显示，该公司注册资本为500万元，实缴出资为零，社保人数为零。
乌海市增源商贸有限公司位列2019年上半年第三大供应商，公司对其采购金额为3469万元，该公司注册资本为1000万元，实缴出资为零，社保人数为零。
乌海市佰旭丰商贸有限公司位列2019年上半年第四大供应商，公司对其采购金额为3208万元，该公司成立于2018年8月，注册资本为500万元，实缴出资为零，社保人数为5人。
募投延迟
2020年年末，鸿达兴业在建工程余额高达15.26亿元。
其中，中谷二期项目当期增加8.68亿元，转入固定资产金额为零，且未披露工程进度，该项目累计利息资本化金额为1.05亿元，利息资本化率为85%。
2019年12月，上市公司通过发行可转债投资建设年产30万吨聚氯乙烯及配套项目，实施主体为全资子公司内蒙古中谷矿业有限责任公司。
2020年，鸿达兴业该项目已投入资金13.54亿元，将于2022年12月31日达到预定可使用状态。可转债说明书指出，年产30万吨聚氯乙烯及配套项目总投资额为28亿元，拟使用募集资金投入22.77亿元，前期项目已建成的公用工程及辅助设施、部分生产设施、部分厂房等不再进行重复建设，建设期仅需要2年。
募集资金到位后，鸿达兴业便决定使用不超过8.50亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超过12个月，而时至2021年1月，公司决定延期归还8.48亿元闲置募集资金，继续用于暂时补充流动资金，期限不超过12个月，为此公司的审计报告被出具了带强调事项段的无保留意见。独立董事认为此举可减少公司的财务费用，降低运营成本。截至2020年12月31日，公司已投入13.54亿元用于项目建设，8.48亿元用于暂时性补充流动资金。
对此，鸿达兴业相关负责人向《证券市场周刊》表示，中谷二期项目累计投入占预算比例的30%左右，工程未完成。
关联收购
2019年年底，鸿达兴业的货币资金为31.58亿元，除去可转债募集资金专户余额21.94亿元，有9.64亿元的自有资金。
2020年7月，公司向关联方广东兴业国际实业有限公司（下称“兴业国际”）购买了坐落在广州市荔湾区广州圆路1号广州圆大厦7楼、8楼和28楼办公楼，总建筑面积为9484平方米，评估价值为2.99亿元，交易价格为每平方米3.15万元。2020年年报显示，公司当期购置新增房屋及建筑物1.68亿元，较中报数据增加了1.63亿元；此外，其他非流动资产中有1.49亿元系对兴业国际的应收账款。这可能意味着鸿达兴业不仅购买了关联方的资产，且在付款后未取得全部房产的所有权。
2020年3月，鸿达兴业的全资子公司内蒙古乌海化工有限公司（下称“乌海化工”）以其持有的内蒙古蒙华海勃湾发电有限责任公司（下称“蒙华海电”）49%股权为蒙华海电向银行申请5.70亿元的综合授信额度提供质押担保，担保责任的最高限额为6亿元，期限为1年；持有蒙华海电51%股权的股东内蒙古海力售电有限公司（下称“海力售电”）已将其持有的蒙华海电全部股权为该笔授信提供质押担保，蒙华海电将以其电费收费权向乌海化工提供反担保，因蒙华海电董事长在鸿达兴业担任董事，蒙华海电构成公司的关联方。
然而，2020年年报显示，鸿达兴业已于该年1月1日取得蒙华海电51%的股权，取得方式为2.65亿元现金购入。公司还向蒙华海电采购蒸汽4182万元，其他年度双方发生的其他交易金额极小。
鸿达兴业收购蒙华海电51%的股权却为自身带来了风险，企查查显示，2021年以来，蒙华海电曾5次因未按时履行法律义务被法院强制执行。上述负责人表示，收购电厂股权是根据公司发展战略需要，完善产业链布局，打造PVC一体化循环经济产业链。
上述两笔现金投资合计为5.65亿元，2020年年末，公司账面的货币资金仅有6.68亿元，资产负债率由上年的56.42%上升至58.04%，短期借款由上年的23.24亿元增加至31.45亿元。
对此，鸿达兴业负责人表示，公司2020年金融机构借款的负责是减少的，报表上负债的增加主要是发行可转债的缘故。
疫情冲击
鸿达兴业自2016年开始经营电子交易平台综合服务业务，2016-2019年的毛利率在41.60%-72.20%，2020年骤降至33.36%，毛利由2016年的1.71亿元一路下降至2020年的3172万元。
2016年1月，鸿达兴业以12.47亿元现金收购了参股公司广东塑料交易所股份有限公司（下称“塑交所”）95.64%的股权，对其持股比例上升至100%。该交易属于同一控制下的企业合并，以2015年9月30日为评估基准日，塑交所合并口径全部股东权益账面净值为2.42亿元，评估净值为13.03亿元，增值率为439.54%。交易对方鸿达兴业集团、周奕丰以及广东新能源集团有限公司承诺，塑交所2015-2018年的净利润分别不低于3500万元、1亿元、1.50亿元和2亿元。
实际上，塑交所2018年业绩不达预期且发生资产减值，交易对方合计向公司补偿了1.93亿元。2019年，塑交所实现营业收入5.24亿元、净利润3891万元，2020年未披露其盈利情况，主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司仅披露了乌海化工一家。
上述负责人表示，2020年，塑交所由于疫情影响，交易交收业务减少，营业收入下降，利润下降。
此外，鸿达兴业近年来加大了对氢能源的投入。
2016年，公司成立氢能源及新材料研究院，相继开展氢气制备、加注、储运、移动加氢站、装备研究等氢能业务，2020年4月，公司建成运营民用液氢工厂，探索液氢规模化生产和民用化应用。2020年，公司的研发费用由上年同期的1.04亿元增加至1.56亿元，在建工程期末余额中，有1.09亿元加氢站研发项目和6000元的五万吨氢能源生产项目。
企查查显示，内蒙古鸿达氢能源及新材料研究院有限公司注册资本为5000万元，实缴出资额为零，社保人数为零，公司在氢能源方面还需要漫长的探索与投资。（证券市场周刊）
