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IPO前夕天常股份遭宏发新材举报 被指涉嫌利益输送 2017-11-09 11:07:21

摘要:11月8日下午,天常股份IPO财务造假新闻发布会在上海召开,举报者是天常股份主要的竞争对手,同在江苏常州的新三板挂牌公司宏发新材。

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  11月8日下午,天常股份IPO财务造假新闻发布会在上海召开,举报者是天常股份主要的竞争对手,同在江苏常州的新三板挂牌公司宏发新材。
  宏发新材举报称,天常股份存在关联方输送利益、业绩造假、信息披露不实等问题。本月初,天常股份首次公开发行股票获得中国证监会核准批复,在举报发布会召开前夕的11月5日,天常股份更新了招股意向书,若一切顺利,该公司将于11月20日公告发行结果。
  财务数据打架?
  作为同行,宏发新材董秘、财务总监仇志平表示,天常股份的市场份额、营业收入不如自己这方,但净利润数据却与宏发新材相差不大,这也成为了其举报天常股份的一大起因。
  宏发新材2017年半年报显示,该公司在上半年实现营业收入5.35亿元,同比增长44.47%,实现归属于挂牌公司股东的净利润为2549.14万元,同比下降8.87%。与此对比,天常股份招股意向书披露,该公司在今年上半年实现营业收入2.29亿元,实现归属于母公司所有者的净利润为2685.61万元。
  天常股份是一家从事玻纤增强材料研发、生产和销售的国家高新技术企业,主要产品为玻纤经编织物及风机叶片套裁布。
  举报方宏发新材主要从事高性能纤维多轴向增强材料的研发、生产和销售,主要产品是玻璃纤维多轴向增强材料,产品主要应用于风力发电、复合材料船艇、体育用品、航空航天、汽车及轨道交通和管道等行业。
  针对天常股份最新的招股意向书,仇志平指出,天常股份多项财务数据打架。天常股份披露,2016年毛利率为24.58%,2017年1-6月综合毛利率为26.47%,呈上升趋势。招股书披露的主要原因是,“公司主要原材料无碱玻纤的采购价格较上年下降幅度较大,超过了公司主要产品销售单价的下降幅度,提升了公司的毛利率水平”。
  但宏发新材表示,毛利率上升原因不符合风电行业和公司实际经营情况,2016年OC的1200tex市场平均价格为5600元/吨,2017年约为5400元/吨,而公司该产品采购成本下降为9.58%,大幅高于市场价格的降幅。
  宏发新材还以以套裁布为例指出,天常股份招股书数据显示,2017年上半年套裁布的毛利率比2016年上涨1.82%,主要原因系人工和制造费用单位成本下降。“2017年上半年产能利用率仅为72.34%,比2016年下降7.96%,直接人工和构成制造费用的主要部分折旧基本算固定成本,再加上社会人工薪酬水平的不断上升,公司直接人工和制造费用单位成本下降不现实。”宏发新材称。
  利益输送?
  “宏发新材此前向谈氏家族旗下一家关联公司采购设备,相关设备采购价格和天常股份的设备采购价格存在较大差异,这一点也令大股东对宏发新材管理层产生了质疑。”仇志平指出,设备交易价格不公允是天常股份关联方输送利益的关键。
  仇志平称,天常股份于2008年至2009年间,以严重低于市场的价格,向江苏润源控股集团有限公司(下称:润源控股)采购生产用经编设备。
  根据天常股份的招股意向书,该公司曾于2008年至2009年采购32台润源牌经编设备,其中多轴向经编机21台,购买价格为300万元至438万元不等(根据机器尺寸和配置不同价格有所不同);缝编机11台,平均购买价格为110万元左右。
  另外,在2014年,天常股份向润源控股购了买一台薄布经编机设备,用于生产主要原材料薄布,采购价确定为含税135万元。“如果是薄布经编机,按照招股意向书募投项目披露的公允采购价格应该是414万元。”仇志平表示。
  资料显示,向天常股份提供设备的润源控股为天常股份的关联方,润源控股董事长兼总经理王占洪目前持有天常股份10%股份,为天常股份第二大股东。
  业绩“隐疾”
  招股说明书显示,天常股份2016年扣非后净利润比2015年下滑约49%,且随着国内风电行业下滑,2017年上半年各项财务指标出现了进一步恶化,宏发新材认为,天常股份2017年全年财务预测不符合行业和公司实际情况。
  天常股份在招股意向书中称,基于对经济环境、行业变动趋势的判断以及公司整体经营情况的分析,公司预计2017年度将实现营业收入4.03亿元至4.23亿元,同比下降13.04%-17.15%;实现归属于母公司股东的净利润5037万元-5237万元,同比下降15.72%-18.93%;实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3761万元-4061万元,同比增长1.25%-9.33%。
  据仇志平介绍,风电行业在四季度为淡季,业绩下滑趋势不可逆转,而天常股份预计扣非后净利润可能出现增长,缺乏合理解释。他进一步指出,天常股份今年上半年的前10大客户中,南通东泰和美泽风电目前已经停产,公司存在用过延长信用期来换取业绩增长的情况。
  实际上对比而言,宏发新材曾于2011年9月申报过IPO材料,并完成了4轮反馈,但因下游风电行业在2012年出现断崖式下跌,导致宏发新材业绩不再符合发行条件,最终,宏发新材于2012年撤回了IPO申请材料,转而在2015年挂牌新三板。早在今年4月,宏发新材就对天常股份进行过网上举报,彼时,天常股份预披露了招股说明书。
  对于宏发新材的前述举报和质疑,新浪财经多次拨打天常股份招股意向书上的联系电话,暂时无人接听。(来源:新浪财经 许旻)